言九鼎打数字

来源: 中国房地产金融    2019-06-11 11:36

  REITs方兴未艾,全球市场中,欧洲有14个国家、美洲有7个国家、亚太地区有13个国家和地区、中东非洲有4个国家推出REITs。

  房地产投资天下彩票天天空彩票与你同行免费资料大全香港天空彩票开奖结果(REITs,RealEstateInvestmentTrusts),诞生于美国的1960年代,上个世纪发展不温不火,进入本世纪获得快速发展,全球已有超过37个国家或地区拥有REITs或类似房地产投资天下彩票天天空彩票与你同行免费资料大全香港天空彩票开奖结果的制度。

  REITs方兴未艾,因其集中投资于房地产领域(大多超过70%)、税收优惠(税收递延或减免)、公众分享不动产发展产生的价值(税后利润90%进行分红),被市场参与各方所积极推动,获得众多机构投资者积极配置,甚至像日本央行买入国债一样购买REITs。

  对于发行人来讲,可选择各类发行方式(权益型、抵押型、混合型)进行资产证券化,从发行组织架构上来看,美国多采用公司型方式,契约合同型在亚洲市场普遍。对于物业类型,已经形成零售商业、酒店、写字楼、公寓、物流仓储、医院等各类资产全覆盖。

  这也对投资人来说,可以选择更多的投资品类进行投资,REITs普遍具有高分红的特征,也具备抗通胀的因素(通胀期间REITs回报跟随上涨),风险介于高成长天下彩,天空彩票特彩吧和低风险债券之间。根据全美房地产投资天下彩票天天空彩票与你同行免费资料大全协会公布的数据,截止到2018年底,全球REITs总市值约为2万亿美元,其中美国占据五成以上市场份额。截止到2018年底,美国上市REITs数量达到226只,其中权益型REITs以186只占据绝对市场份额。虽然整体REITs市场占整个美国资本市场比重不高,只有1.9%的份额,但其回报却是令市场称赞。

  跟随美国之后,澳大利亚是全球最早开创REITS的国家之一。澳大利亚REITs(A-REITs)创立之初,一直被称作上市房地产天下彩票天天空彩票与你同行免费资料大全(LPTs),第一只上市的产品成立于1971年。2008年,澳大利亚交易所正式开设REITs,此后经历多次法规政策调整,A-REITs规模一度成为全球第二大市场,直到被日本超越。截止到2018年末,澳大利亚共有上市REITs50只,市值规模1200亿澳元。

  欧洲市场发展滞后于美国,德国和英国于2007年启动REITs发行。其中以英国发展最快和市场规模最大,英国监管机构在2012年重新修改REITs规则,降低了REITs发行主体和投资主体的准入门槛,使得REITs更具有吸引力。截止到2018年6月,英国上市52只REITs,市值667.09亿欧元。此外,欧洲其他REITs市场中,法国上市REITs29只,市值520亿欧元;德国上市REITs6只,市值36.56亿欧元。

  亚洲市场REITs近年发展迅猛,除了活跃市场日本、新加坡和中国香港外,韩国、马来西亚、泰国、中国台湾、印度均有发行REITs。《中国房地产金融》统计,截止到2019年初,亚洲REITs市场,日本、新加坡、中国香港活跃的REITs共计115只,这三个市场总市值合计2294亿美元,占据亚洲REITs90%以上。

  其中日本REITs市场的近年表现抢眼,作为亚洲市场首个发行REITs的市场,经历两次金融危机之后,发展日趋成熟。日本上市结构与美国有所不同,采用契约形式,发行人需要设立资产管理公司进行隔离。《中国房地产金融》统计,截止到2019年3月,日本REITs共发行63只REITs,市值超过14万亿日元(1260亿美元)。从投资者参与程度来看,外资活跃度日益成为主要的交易者,包括天下彩票天天空彩票与你同行免费资料大全银行、外资、地方银行保险、日本央行等众多机构投资者。

  2002年7月,在日本推出REITs的第二年,凯德商用天下彩票天天空彩票与你同行免费资料大全在新加坡交易所上市,以此为标志,新加坡REITs正式成为新加坡交易所力推的一个板块,现在已经是仅次于日本的亚洲第二大REITs市场。与日本和中国香港市场不同,新加坡REITs上市资产中新加坡本国以外的物业占比较多。截止到2018年末,新加坡交易所上市发行42只REITs,市值规模突破600亿元美元。

  香港金融发展局在2013年发布《发展香港成为房地产投资天下彩票天天空彩票与你同行免费资料大全香港天空彩票开奖结果的集资中心》报告,希冀凭借全球最大IPO市场的地位,吸引房地产企业赴港上市,但是自2005年到2019年之间,仅有11日REITs上市。现实与理想虽有差距,但香港REITs却诞生了亚洲REITs之王——领展(00823.HK),市值超过2000亿港元,如果从2008年低点10.96港元到历史新高94.1港元(2019年5月3日),10年涨幅超过9倍,这其中还不算分红派息。

  中国内地从2014年第一只类REITs中信启航发行以来,房地产资产证券化推进有了长足发展,中国类REITs和CMBS发行规模逐年递增,伴随政策推进与中国房地产业格局悄然生变,中国版公募REITs大风再启。《中国房地产金融》本期特别报道,聚焦全球主要REITs市场,全景解读美国、日本、新加坡和中国香港等国家和地区的REITs发展概况。